美联储与大萧条的历史反思

这是一个难以解释清楚的话题，尽管它看上去非常简单。美国联邦储备体系，作为资本主义充分发展的产物，于1913年创立。而我们这一时代所熟知的萨尔瓦多·阿连德，当时大约已15岁。 第一次世界大战于1914年爆发，起因是中欧和南欧心脏地带奥匈帝国皇储在萨拉热窝遇刺。加拿大当时还是英国的殖民地。英镑享有作为国际支付货币的特权。其金属基础是黄金，正如一千多年前东罗马帝国首都君士坦丁堡那样。 那些以宗教为借口，在近东挑起对穆斯林信徒流血争斗的人，是欧洲基督教王国的封建骑士，他们真正的目的是控制贸易路线以及其他更为粗俗的世俗目的，这些目的在另一场合或许可以另行探讨。 第一次世界大战结束后，美国于1917年参战，这发生在“卢西塔尼亚号”邮轮沉没两年之后。该船载有从纽约出发的美国乘客，被一艘德国潜艇发射的鱼雷击中。德方下达了攻击这艘船的荒谬指令，该船悬挂着一个遥远、富有且潜力强大的国家的国旗，其政府表面上持中立立场，却正寻找借口加入英国、法国及其盟友的战团。袭击发生于1915年5月7日，当时船正穿越爱尔兰与英格兰之间的海峡。在沉没的20分钟内，极少数乘客得以离开船只；仍有1198人留在船上，丧失了生命。 战后美国经济持续增长，仅出现一些周期性危机，这些危机均通过美联储体系得到解决，未造成严重后果。 1929年10月24日，在美国历史上被称为“黑色星期四”，经济危机爆发。纽约联邦储备银行，其总部位于华尔街，与其他大型银行和跨国公司一样，据右翼理论家、美国著名经济学家、1976年诺贝尔经济学奖得主米尔顿·弗里德曼的观点，本能地反应并采取了它认为最正确的措施：“向流通中注入货币。”而华盛顿联邦储备银行，习惯于其观点的优越地位，最终设法推行了相反的政策。胡佛总统的财政部长支持华盛顿联邦储备银行。纽约方面最终让步了。“但最糟糕的还在后头，”弗里德曼宣称，他在一众杰出经济学家（其中不少持相反倾向）中，以比任何人都更清晰的笔触阐明了事件序列，他写道：“直到1930年秋季，经济活动的衰退尽管严重，尚未受到金融困难或储户试图提取存款的影响。当美国中西部和南部一系列银行破产案动摇了对银行的信任，并引发大量将银行存款兑换为现金的尝试时，衰退的性质发生了急剧转变。” “1930年12月11日，美国银行关闭。这构成了一个关键日期。这是美国历史上迄今为止倒闭的最大商业银行。” 仅1930年12月一个月，就有352家银行关门。“美联储本可以通过在公开市场上大规模购买国债来找到更好的解决方案。” “1931年9月，英国放弃金本位制之际，美联储却推行了甚至更为消极的政策。” “在经历了两年的严厉紧缩之后，该体系做出反应，将利率提升至其历史上前所未有的水平。” 需注意，弗里德曼所反映的观点，近80年后仍在美国官方机构中占据主导地位。 “1932年，在国会施压下，美联储结束了其会议，并随即取消了购买计划。” “最终的插曲是1933年的银行恐慌。” “恐惧在赫伯特·胡佛与富兰克林·D·罗斯福之间的过渡期内加剧。罗斯福于1932年11月8日当选，但直到1933年3月4日才宣誓就职。前者不愿在没有新总统合作的情况下采取严厉措施，而罗斯福则不愿在就职前承担任何责任。” 这一插曲使我们联想到今天11月4日刚刚结束的选举中当选的总统巴拉克·奥巴马，他将于2009年1月20日接替布什。唯一不同的是过渡期，1930年代的过渡期不超过117天，而如今则不超过77天。 弗里德曼指出，在经济最繁荣时期，美国曾有多达2.5万家银行。到1933年初，这一数字已降至1.8万家。 “当罗斯福总统决定结束银行停业时，距离停业开始仅10天——弗里德曼说——略少于1.2万家银行获准重新开业，随后仅有3000家银行加入。因此，在这四年间，1929年存在的2.5万家银行中，约有1万家通过破产、合并或清算消失了。” “企业关闭、生产减少、失业率上升，一切都在助长紧张和恐惧。” “一旦大萧条开始，它便传导至其他国家，并当然产生了反射性影响；这是复杂经济中无处不在的反馈循环的又一个例子，”弗里德曼总结道。 他书中所描述的1933年的世界，与当今这个世界截然不同。当今世界完全全球化，由190多个在联合国拥有代表权的国家组成，其居民都面临着科学家——即便是最乐观的科学家——也无法忽视的风险，而且越来越多的人知晓并共享这些风险，甚至包括美国政界显要。 当前危机的影响之深远，可从世界重要领导人绝望的努力中窥见一斑。 新华社报道，中华人民共和国主席胡锦涛——一个近年来持续保持两位数增长的国家——昨日警告称：“中国正面临日益增长的压力，源于其庞大的人口、有限的资源和环境问题。”这是我们知道的唯一一个外汇储备接近两万亿美元的国家。中国领导人列举了一系列“保护人民根本利益、在中国工业化和现代化战略中保护环境所必不可少的步骤”。他最后指出：“随着金融危机的蔓延，全球对产品的需求已大幅减少。” 这位世界上人口最多国家的领导人这番话，已无需再就当前危机的深度增添任何论据。 菲德尔·卡斯特罗·鲁斯 2008年11月30日 下午6时15分